슨피갤 정보 - 상승장 후 하락장에서 살아남아 회복장까지 가능 방법
3줄 요약
1. 무한 상승에는 큰 조정이 동반 된다.
2. 3가지(A,B,D) 질문을 통해, 하락장을 버텨내자.
3. FED 말에 따르자.
(미주갤에 썼던 글 가져옴)
1. 하락장 원인
2. 하락장에서 살아남기
3. 회복장
1. 하락장 원인
우리는 늘 주가가 끝없이 오르길 빈다.
지금의 코스피, 비트코인처럼.
주가(S&P 500)는 늘 급등하면 큰 조정이 왔고, 급락하면 놀라울 정도의 회복이 찾아왔다.
주식시장의 경제위기는 어떤형태로 존재해왔을까?
경제 위기에는 여러가지 가설이 존재하지만,
난 크게 두 가지로 분류하며 분석한다.
하나는 버블에 대한 조정, 하나는 자본주의에 대한 이해부족(고정환율제, LTV 110%같은 제도) 이다.(LTV 110% : 집값의 110%만큼 대출가능하다는 뜻)
경제 위기는 둘 중에 하나 혹은, 두 개가 동시에 터져 일어났다고 본다.
후자는 자본주의가 성숙되면서 거의 해결된 상태라 본다.
경제위기의 95%는 버블에 대한 조정이라 생각하자.
140년치 S&P 500 자료 처음 보는 사람 많겠지?
사실 크게 보면 생각보다 별거없는 경제위기라 불리는 것들이 많다.
흔히 불리는 1920~1930년 대공황 직전에, 지수가 3년사이에 +300%라는 말도 안되는 버블이 있었다.
그거에 대한 조정으로 대량 실업자 양산이 일어났지.
해결책으로 뉴딜정책과, 국가 간 환율 조정이 있었다. 그 후 20년간 회복했다.
1960~1980년의 Energy Bubble, 1990~2000 IT Bubble, 2000~2009의 Housing Bubble도 마찬가지로 설명될 수 있다.
1970년까지 미친듯한 오일생산량과 수입을 보여주다 추세가 꺾이는 모습이다.
늘 끝없는 상승 끝에는 강력한 조정(평균 -35%), 그리고 안정화를 찾으며 다시 회복하는 모습을 보여줬다.
끝없는 상승장 끝에는 어떤 현상이 일어나나 관측했다.
늘, 큰 조정장이 기다리고 있음을 마음에 가지고 주식시장이나 코인시장에 임해야한다.
무한 상승이란 없다. '큰' 조정과 함께 간다.
개별주, 코인, 주가지수 모든 것에 해당되는 내용이니 기억해라.
큰 상승에는 큰 조정이 동반되고, 큰 하락에는 큰 반등이 동반된다.
폭은 어느정도냐? 알면 퀀트짜서 돌고 먹었지 ㅋㅋㅋ.
경험상, 큰 조정(특정구간 -10%이상)없이 상승이 100%만큼이면 조정이 -38.2%쯤 되는거 같더라. 200%면 -67.4%고.
큰 조정없이 1000%면요? 몰라. -80%는 가던데.
2. 하락장에서 살아남기
상승장과 하락장 기간에 대한 데이터다. 한번 구경하고 싶으면 보고, 다음 텍스트로 넘어가도 ㄱㅊ.
요약해서 설명하자면, 조온나 긴 상승장 다음에는
평균적으로 18개월간의 하락장이왔고, -30%수준의 하락폭을 보여주었다는 뜻이다.(Ken fisher자료 찾아보면 -35%가 평균인데, seeking alpha는 -28%되어있네.)
이게 통계마다 조금씩 다르지만 경제위기인 경우, 보통 1년 반은 가더라.
이번 코로나(2020-03)는 어디에 속하냐고?
A. 그 전에 조정이 있었는가? -> O (2018-01, 2018-12)
B. 지수 등이 +50%씩 뛸 정도로 버블이 존재하는가? -> X
C. 통화 정책등 자본주의에 중대한 결함이 있었는가 -> X (고려안해도 됨)
D. 정치적인 소재인가? -> X
즉, 주가(S&P 500)는 락다운에 의한 공포에 의해 떨어진 것이라 생각하고,
어차피 금방 회복될거라는 것에 배팅하는 마인드를 가졌음. 바이오 수준도 올라갔으니 백신도 2~3년이면 나올거고.
금리정책까지 쏟아내길래 의아했음.
당시에 나는 코로나를 경제위기로 생각하지 않았음. 지금도 내 기준에 경제위기 섹터로 분류하지않음.
FED따라 걍 주식 질렀다.
A, B 두 가지 질문에 대해 X, O라는 답변이 나올정도면 하락장에 대비하는것이 좋다. 지수든, 코인이든, 개별주든.
D번이 O인 경우에는 보통 -20%이내의 조정장으로 끝나는 경우가 많다.
옛날 쿠바미사일사태(1962)나, 현대의 그리스부도(2011), 브렉시트(2015), 미중무역분쟁(2018)같은 소재
적긴하겠지만.. 3년간 주식하며 얻은 결론임. 조금이라도 도움되었으면 함.
3. 회복장
회복은 빠르다. V자 반등이라는 것은 주식 역사 내내 증명되었다.
저점에서 12개월후 까지 반등폭은 상당히 크지만, 18개월 단위로가면 상당히 둔화되는것을 볼 수 있다.
앞으로도 나는 V자 반등에 배팅할 예정이다.
앞으로 그럴꺼란 증명은 어딨냐고? 없지. 그냥 확률적으로 높다일뿐.
여기서 주의할점은, 6개월에만에 20%, 30%, 50%씩 뛰는게 보이지?
갑작스러운 회복중에 조정폭도 -10%, -20%씩 이렇게 등장한다.
이때 숏치지말고, 회복과정중의 건전한 조정이라 생각하고 쭉 홀드하기 바람.
회복이란 확신이 들기 바라야겠지.. 가만히 있는게 최고.
회복기간을 정량적으로 분석하면 어느정도일까?
위 표는 단순 평균 44:21이라 하기엔 편차도 너무크고 참 애매하지. 게다가 경제위기 데이터만을 뽑은거니까.
내가 내린 결론은 작은 조정(-20%이하)은 1:1.5, 큰 조정(-20%초과하는 경제위기급)은 1:2정도가 적당하다.
짧은 조정장도 한 3달박으면 4달정도면 회복하는거 같았고. 2020년 3월에도 신기하게 맞아떨어지길래 놀랬다.
공포에서 버티기란 어렵고, 매수하기란 더더욱 어려울거다.
A, B, D 3개 질문 만으로도 어느정도 커버 될거다.
그럼에도 코로나처럼 -35%, 리만의 -50%씩 대공황이 오면 어떻게 대비할까요? ㅠㅠ 이럴텐데,
그 땐 그냥 연준(FED)만 믿어라. 따라가라. 그리고, 매수해라.
이상이다.
출처 : https://gall.dcinside.com/mini/snp500/27772
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