저스트킵바잉 #11 무엇에 투자하는 것이 좋을까
부를 이루는 방법이 하나만 있는 것은 아니다.
나에게 단 하나의 수익창출자산을 고르라고 한다면
서슴없이 주식을 선택할 것이다.
한 기업의 소유권을 의마하는 주식은
장기간에 걸쳐 부를 창출하는
가장 신뢰할 수 있는 방법 중 하나다.
여러분이 진심으로 자산을 축적하고 싶다면 투자의 세계에서 제시하는 모든 방법을 고려해야 한다.
내가 부자가 되고 싶다면 다양한 수익창출자산을 "그냥 계속 사라"고 조언하는 이유이기도 하다.
주식
주식에 투자해야 할 이유, 투자하지 말아야 할 이유
제레미 시겔은 주식에 장기투자하라에서 "미국 주식투자의 실질수익률은 지난 204년 동안 연간 평균 6.8퍼센트에 달한다."라고 말했다.
바턴 빅스는 부, 전쟁 그리고 지혜에서 수백 년 동안 자산가치를 보전하는 데에 어떤 수익창출재산이 가장 유리했는지를 분석하며 같은 결론에 도달했다.
그는 "유동성은 감안하면 주식이야말로 자산을 담아둘 최적의 장소이다."라고 말했다.
물론 20세기에 나타났던 전 세계 주식시장의 우상향 추세가 미래에도 지속하리라는 법은 없다.
하지만 나라면 지속할 것이란 쪽에 걸겠다.
주식을 소유하는 또 다른 장점은 지속적인 관리가 필요 없다는 것이다.
여러분은 기업을 소유하고 그 기업의 경영진이 여러분을 대신해 일한다.
여러분은 찰출한 결과물을 수확만 하면 된다.
하지만 주식은 소심한 사람에게는 권하고 싶지 않은 수익창출자산이기도 하다.
한세기에 두세번은 50퍼센트 이삭의 하락을, 4~5년마다 30퍼센트 내외의 하락을, 격년마다 최소한 10퍼센트의 하락은 감수해야 하기 때문이다.
이러한 주식시장의 변동성으로 인해 격동의 시기에도 계속 주식을 보유하기란 쉽지 않은 일이다.
10년간 꾸준히 상승해왔던 가치가 단 며칠 만에 증발하는 상황을 지켜보는 것은 아무리 노련한 투자자라도 끔찍하게 고통스러운 경험이다.
이러한 감정적인 격변과 맞서는 가장 좋은 방법은 장기적으로 '멀리 보는' 것이다.
이러한 태도가 반드시 수익을 보장해 주지는 않지만, 역사적으로 볼 때 충분한 시간이 흐르면 주식은 늘 손실을 만회했다.
시간은 주식투자자에게 최고의 친구이다.
- 연평균 수익률: 8~10퍼센트
- 장점: 역사적으로 검증된 높은 수익. 소유하기 쉽고 팔기도 쉽다. 유지비용이 낮다(다른 누가 기업을 운영해준다.)
- 단점: 변동성이 크다. 주식 가치는 여러 경제 상황이나 지표가 아니라 인간의 감정에 따라서 빠르게 변한다.
채권
채권에 투자해야 할 이유
1. 채권은 주식(혹은 다른 리스크가 큰 자산)이 하락할 때 오르는 경향이 있다.
2. 채권은 다른 자산보다 더 일관성 있는 수익원이다.
3. 채권은 포트폴리오를 재조정하거나 다른 부채를 상황해야 할 때 유동성을 제공할 수 있다.
채권의 단점은 주식을 비롯해 리스크가 큰 다른 자산에 비해 수익률이 매우 낮다는 것이다.
이러한 환경에서는 인플레이션을 적용했을 때 채권의 실질수익률은 0에 가깝거나 마이너스를 기록하기도 한다.
채권은 포트폴리오에서 여러분의 자산을 늘려주는 것 외에 다른 중요한 역활은 한다.
"우리는 잘 먹기 위해 주식을 산다. 하지만 잘 자기 위해서는 채권을 산다."
- 연평균 수익률: 2~4퍼센트(저이율 환경에서는 0퍼센트에 가까울수도 있다.)
- 장점: 변동성이 적다. 포트폴리오 재조정에 좋다. 원금은 안전하다.
- 단점: 인플레이션 이후 수익률이 낮다. 수익률이 낮은 환경에서는 정기적인 수입으로 적절치 않다.
투자부동산
주식과 채구너을 제외하고 가장 인기 있는 수익창출재산은 투자부동산이다.
투자부동산을 매입해야 할 이유
부동산을 제대로 관리한다면 임차료를 내고 이용하는 사람이 주택담보대출 상환금을 대신 내주고, 여러분은 장기적인 부동산 가치 상승이라는 결실을 누릴 수 있다.
게다가 투자부동산을 매입할 때 저렴한 이자로 돈을 빌릴 수 있다면 시세차익으로 인한 수익률이 더 높아지는 레버리지 효과를 얻을 수 있다.
투자부동산의 단점은 계속 관리를 해야 한다는 점이다.
일단 사들인 다음엔 잊어버린 채 내버려두면 되는 다른 여러 자산에 비해 훨씬 더 손이 많이 간다.
- 연평균 수익률: 12~15퍼센트(지역별 임대 조건에 따라 다르다.)
- 장점: 특히 대출이라는 레버리지를 이용할 경우 다른 전통적인 자산보다 수익률이 높다.
- 단점: 부동산 관리와 고객 관리는 골치 아픈 일이다. 분산 투자가 어렵다.
부동산투자신탁
부동산을 소유하고 싶긴 하지만 고나리에 자신이 없다면 리츠(부동산투자신탁)가 좋은 선택일 수 있다.
리츠는 부동산을 소유하고 관리하며 거기서 나온 수입을 투자자들에게 지급하는 일종의 기업이다.
리츠는 세제 혜택을 받기 위해 부동산 임대수익의 90퍼센트 이상을 배당금으로 투자자들에 돌려준다.
이러한 이유로 리츠는 가장 신뢰할 수 있는 수익창출자산 중 하나다.
리츠에 투자해야 할 이유
리츠는 일반적으로 좋은 시기에는 주식과 비슷하거나 좀 더 나은 수익을 제공하며, 주식시장과의 상관관계는 그리 높지 않다.
즉 주식시장 상황이 좋지 않을 때도 높은 수익을 올릴 수 있다.
그러나 상장형 리츠는 다른 리스크 자산 대부분과 마찬가지로 주식시장이 폭락하면 역시 함께 하락한다.
따라서 하락장일 때 리츠에서는 분산투자 효과를 기대할 수 없다.
- 연평균 수익률: 10~12퍼센트
- 장점: 관리할 필요가 없는 부동산을 소유할 수 있다. 좋은 시절에 주식과 낮은 상관관계를 보인다.
- 단점: 주식보다 변동성이 크거나 같다. 비상장형 리츠는 유동성이 적다. 주식시장이 폭락할 때는 주식 및 다른 위험 자산과 상관관계가 크다.
농지
농지에 투자해야 할 이유는 단순하다.
주식 및 채권 수익과 아주 낮은 상관관계를 갖고 있기 때문이다.
금융시장에서 어떤 일이 벌어지든 농지와는 큰 상관이 없는 게 당연하다.
- 연평균 수익률: 7~9퍼센트
- 장점: 주식이나 그 밖의 다른 금융자산과 상관관계가 적다. 인플레이션 헤지가 가능하다. 하락 리스크가 적다(다른 자산보다 '휴지가 될' 가능성이 작다.)
- 단점: 유동성이 적다(사고팔기 힘들다). 수수료가 높다. 공인투자자가 되어야 사모형 리츠에 참여할 수 있다.
소기업
소기업 또는 소기업의 일부를 소유하는 방법도 생각해볼 수 있다.
다만 그전에 소유할 소기업을 직접 경영할지, 아니면 자본과 전문지식만 제공할지를 결정해야 한다.
- 연평균 수익률: 20~25퍼센트(성공하는 경우에 한해)
- 장점: 막대한 수익을 기대할 수 있다. 더 많이 관여할수록 더 많은 가능성을 가질 수 있다.
- 단점: 막대한 수익을 기대하는 만큼 막대한 시간과 노력을 투자해야 한다. 큰 실패로 낙담할 수 있다.
어떤 수익창출자산을 어떤 비율로 조합해 투자 포트폴리오를 구성하기로 했든 간에 가장 중요한 것은 여러분 각자의 상황에 가장 적합한 것이어야 한다는 사실이다.
사람마다 투자 전략은 다를 수 있고, 그 전략은 모두 옳을 수 있음을 다시 한번 명심하길 바란다.
No.11 스스로 주인이 되는 오너십 개념의 수익창출자산을 준비하라.
자신에게 맞는 투자법을 찾아라.
당연해 보이면서도 간단명료한 이 한마디가 얼마나 중요한지
그 의미를 제대로 깨달은 사람은 많지 않다.
누군가가 주식으로 성공했다고 해서
여러분도 주식으로 무조건 성공하진 않는다.
누군가가 투자부동산으로 성공했다고 해서
여러분도 투자부동산으로 무조건 성공하진 않는다.
어떤 사람에게 효과가 있다고 해서 다른 사람에게도
반드시 그럴 ㄷ것이라는 착각부터 버려라.
나에게 맞는 수익창출자산을 찾는 것.
그러기 위해서는 먼저 투자의 세계에서 제시하는
모든 방법을 고려하길 바란다.
그중 특히나 오너십, 소유권의 개념을 가질 수 있는 수익창출자산은
성공했을 때 큰 수익을 기대할 수 있다.
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