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주갤 2023년 1월 주식 시장 가격 수준은 비쌀까? 쌀까? 롱맨 줍줍? 숏숏?
전 일주일 전에 이런 글을 적었습니다
불과 일주일만에 시장의 심리는 꽤나 긍정적으로 변하네요
달라진 건 아무것도 없는데 심리만으로 주가가 오르다니..
허나 이것은 주식시장에 있어 너무나 자연스런 현상이지요
역사적인 S&P의 PER을 보겠습니다
80년대 이후부터 전반적으로 PER이 우상향을 했습니다
이는 거대한 부채의 시대가 시작되었기 때문이라 보입니다
현대의 대부분의 자산들은 이런 거대유동성 위에 떠있지요
(허나 이를 논하는건 이 글의 스케일이 너무 커지기에 생략)
해서 비교적 최근인 지난 30년만 한번 살펴보겠습니다
평균적으로 보기에는 비교적 낮은 PER이라 보입니다
이 적정PER은 상승/하락장일 때 달리 적용되는 편이지요
경기침체 국면에서는 PER 14배까지 갈 수도 있겠습니다
허나 경기의 턴어라운드 시점에서는 20배도 매력적이네요
중국 주식 시장 상황 근황
이번주 월,화,수 3일만 개장후 중국증시는 1월휴장입니다
코로나 확산은 중국 오피셜에 의하면 이미 피크아웃입니다
중국 정부는 1월들어 시장의 예상보다 더 강하게 돈을 푸네요
외국놈들이 작년말부터 중국주식을 아예 퍼담는 것 같습니다
현재 지방정부들 분위기로는 올해 경제성장률은 5.5%정도
돈을 풀어도 돼지고기 급락으로 당분간 CPI걱정이 없지요
중국 여행자들이 아주 무섭게 회복중인 것 같습니다
2분기가 가장 좋다고 하니 주가는 1분기에 정점을 찍을 듯?
여튼 1월 부동산 관련지표가 확실히 회복세에 있음이 확인
이는 중국의 죽어버린 소비심리개선에 대한 선행지표성격
지금 시장에서 매일같이 열리는 롱/숏 논란의 근간에는 이 잣대를 두고 벌어지는 일종의 혼란이라 보여집니다. 허면 선생님들의 눈에는 지금이 어떤 시기이고 어느정도가 적정밸류로 느껴지시는지요? 저의 대답은 '2년전'에 작성한 글귀로 대신해 보겠습니다
(중략)
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